Россия достаточно успешно справляется с внешними вызовами. Последние данные Блумберг о замещении технологий в нефтепереработке – тому подтверждение. Поэтому неожиданные внешние шоки для экономики страны могут оказаться гораздо более болезненными, чем внутренние.

Ожидается, что в этом году будет дан старт значимым инфраструктурным проектам – МС-21 и Sukhoi Superjet New, гигафабрика в Калининграде, турбина ГТЭ-170, новая «Волга», перезагрузка автозаводов. Вместе с тем, понятно, что развитие суперпроектов технологического суверенитета таких масштабов сопряжено с различными рисками.

Среди факторов, которые сдерживают развитие экономики – высокая ключевая ставка, сложности с логистикой, а также дефицит кадров. Все они могут снизить динамику роста до 1-1,8%, опять же при отсутствии новых внешних шоков.

Курс рубля при удачном стечении обстоятельств избежит резких колебаний. А вот услуги естественных монополий могут подорожать. Лимит повышения для электроэнергии 8,9 %, для коммуналки почти 15%. Все это внесет свой вклад в инфляцию на уровне 1-1,5 %.

Потребность в инвестициях для структурной перестройки давит на инфляцию. Рост процентной ставки оказывает давление на затраты производителей, а также на заемщиков-физиков и в свою очередь на зарплаты.